EL PROBLEMA CON LA DEUDA DE LOS PAÍSES

Manuel Felipe Bravo Mariaca

      Se van a estudiar algunos casos en que la deuda ha sido utilizada por los acreedores para promover sus intereses en el país deudor, sin decir que la deuda es del todo mala, hay que aclarar que la deuda responsable ayuda a un país a su crecimiento, la idea no es que se satanice la deuda Pero que cuando hay malas intenciones detrás de los préstamos, y los deudores son irresponsables, se está entregando una buena parte de la soberanía. 

     Colombia tiene un buen historial crediticio, lo que le permite acceder a préstamos sin tener que pagar intereses demasiado altos, es positivo porque la emisión de bonos en el extragero para por ejemplo atender la pandemia del covid 19 fue exitosa, en un momento convulso donde la incertidumbre reina y los inversores son precavidos, Colombia a pesar de que se catalogaron sus bonos como basura, mantiene una financiación relativamente barata, del 7% de interés, un activo de renta fija que en el extrangero saben apreciar, porque aunque la calificación sea baja en las agencias de calificación de riesgo, como moody's que califica nuestros bonos como de calidad media inferior, hay otras calificaciones mucho más complicadas como las del Ranking de Standards and Poors, donde son mucho más pesimistas acerca del país, la calidad es de Grado de No Inversión Especulativo, igualmente Fitch coincide con esta posición (datosmacro).

     No obstante la opinión de las calificadoras, se encuentran noticias en la cuales los capitales extranjeros “devoran” la deuda colombiana, pues en 3 meses se reunieron 2800 millones de dólares (La República, 2021). Eso significa que aún hay confianza inversionista, por supuesto hay muchas dudas respecto a cómo se invierten los dineros, pero hace parte de la falta de legitimidad del gobierno, pero lo cierto es que para bien o para mal, el ser buena paga, da a Colombia la oportunidad de financiación.

     Sin embargo, hay un país no muy lejos, la Argentina, hoy en día sus bonos sirven para nada, tiene constantes impagos, su calificación es terrible, y entre más alto el riesgo para los inversionistas, poner su dinero en manos del gobierno argentino, más interés van a cobrar por correr el riesgo. Esto tiene sus antecedentes en la guerra fría, cuando las dictaduras militares Argentinas apoyadas por Estados Unidos, necesitaron financiación para sus políticas de despilfarro, estas encontraron en USA un apoyo para que se les prestara dinero de manera descontrolada, sin tener en cuenta la capacidad de pago, en el 76 por ejemplo el FMI apoyó las políticas de la dictadura, ante la crisis que generó la subida de las tasas de interés internacional, y la estatización de la deuda privada, se constituyó en garante ante bancos americanos, por 43.000 millones de dólares. (Nemiña,2011).

 

     No hay que recordar lo que un mal manejo de las finanzas públicas, puede provocar, nada más hay que ver los videos del presidente de la Argentina Fernando de la Rua, saliendo en helicóptero de la casa rosada durante el corralito, cuando la equivalencia con el dólar se vino abajo y las personas perdieron sus ahorros, los bancos perdieron su liquidez, y sin un sector financiero fiable para los ahorradores, un país se encuentra en serios problemas.

     Para finalizar, hacer una reflexión sobre lo que está pasando en Europa, donde recientemente se aprobaron los bonos comunitarios, con una clara reticencia de Alemania, este último tiene una deuda muy confiable, tiene sus finanzas saneadas, pero países como España, Italia, Grecia y Portugal, quienes tienen deudas impagables, y cuya financiación es muy difícil por lo mismo, presionaron para que los bonos sean comunitarios, es decir que no quedaran endeudados a nombre propio sino que toda la unión quedará comprometida, básicamente paises con cuentas saneadas, están siendo la garantía. Puede que arrastren estos países lastre a las economías más prósperas y responsables. Además de que nadie le dice a los alemanes que estos países van a administrar los recursos que ellos aseguran con la rigurosidad que ellos lo harían. Puede ser la fórmula para una crisis de deuda, por ahora los bonos verdes comunitarios, Next Generation, son un éxito y reunieron rápidamente 20 millones de Euros.

     La deuda genera grandes riesgos, cuando no hay transparencia como en una dictadura, o responsabilidad en la hacienda pública, los recursos provenientes de la deuda se vuelven inútiles, subvencionan políticas que no generan al final como reintegrar el dinero más los intereses, por eso si una deuda no es para generar ingresos, es mejor no adquirirla, porque es lógico que si el fondo tiene intereses en un país, va a influir para que ese país haga las reformas que considere pertinente, principalmente laborales, pensionales, privatizaciones, liberalización en general. Casi que se renuncia a la soberanía.

Bibliografía:

    Bloomberg (4 de agosto de 2021). Los extranjeros se apoderan de los bonos colombianos ignorando su rebaja a "basura". La República. https://www.larepublica.co/finanzas/los-extranjeros-se-apoderan-de-los-bonos-colombianos-ignorando-su-rebaja-a-basura-3212272

       Datosmacro. Rating de Calificación. https://datosmacro.expansion.com/ratings

       Nemiña, Pablo (2011). Historia de las relaciones entre la Argentina y el Fondo Monetario Internacional. Anuario del Centro de Estudios Históricos ISSN 1666-6836.

      Trincado, Belen (2021). La UE coloca 20.000 millones de su primer 'eurobono' con demanda por más de 142.000 millones. Cinco días. https://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/06/15/mercados/1623748256_188119.html